廢紙和紙漿的價格暴漲，像多米諾骨牌一樣不斷向產業鏈的下游傳導。原紙廠、紙箱廠、快遞、電商……誰將倒下，誰能矗立？

       快遞巨頭們終于扛不住了。

       “十一”假期剛過，快遞業著名的“三通一達”就接連傳出重磅消息：幾乎是在12小時之內，中通快遞和韻達速遞相繼發出調高快遞價格的通知，圓通快遞也通過公司內部通知的形式放出漲價消息，后又撤回，最后只承諾“雙11”期間不漲價。申通快遞暫時沒有動作，但是也通過媒體明確表示不排除漲價的可能。

       在競爭異常激烈、同質化程度較高的快遞行業，價格是一個非常敏感的因素，提價就有可能導致客戶流失。不作迫不得已的時候，快遞公司不會輕易做出漲價的決定。此次的集體“漲價”又恰好發生在快遞業務最繁忙的“雙11”之前一個月。根據快遞公司的解釋，運費的上漲原因復雜，包括物料、人力、運輸及運營成本等。但是，今年以來不斷瘋狂上漲的紙箱價格無疑是最主要的推動因素。

       快遞業所使用的紙箱，其原材料是瓦楞紙和箱板紙，導致紙箱價格上漲的直接原因，就是這兩種紙品價格的暴漲。

       大宗商品咨詢機構卓創資訊提供給《財經》的監測數據顯示，2017年9月，瓦楞紙均價為5264元/噸，環比上漲23.79％，同比上漲105.71％；箱板紙均價為5713元/噸，環比上漲21.56％，同比上漲84.80％。

       《財經》記者根據卓創資訊提供的數據繪制了瓦楞紙和箱板紙近一年來的價格走勢。可以看出，剔除上半年需求從年末高點下滑導致的價格自然回落因素，這兩種紙的價格近一年來始終保持快速增長，最近幾個月呈現加速上漲的態勢。

       “十一”國慶及中秋長假結束后，這兩種紙品的漲勢仍在繼續。截至10月19日瓦楞紙的均價已達5725元/噸，箱板紙均價則突破6000元大關，達到6250元/噸。隨著“雙11”的臨近，不少分析機構均認為紙價仍有上漲的動力。

       受到沖擊的不僅僅是快遞業。瓦楞紙和箱板紙價格的上漲，源于這兩種紙品原材料——廢紙——價格的上漲，這一來自上游的壓力就像多米諾骨牌一樣不斷向產業鏈的下游傳導，原紙、紙板和紙箱的價格也是水漲船高。

       相關的行業和企業可謂幾家歡喜幾家愁：就在快遞巨頭為是否漲價而左右為難的時候，數家上游造紙企業的利潤暴增，股價集體“起飛”，而夾在中間的中小型紙箱廠則由于議價權的缺失而不堪重壓，命懸一線。在紙價上漲的沖擊波下，誰是贏家？誰將出局？

       廢紙貴過廢鐵

       我國目前的造紙原料有70％來自廢紙，其中36％的廢紙依賴進口。

       2016年，國家加速淘汰造紙包裝行業落后產能，在9月召開G20峰會之前重點對華東、華北等地七省市以廢紙為原料的紙企實施停產或限產，加上運輸成本增加、人民幣貶值等因素，廢紙價格從2016年9月起進入明顯上升通道。

       2017年，國家進一步出臺限廢政策，使廢紙價格的漲幅大大超過去年。7月，國務院辦公廳印發《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》。該《方案》不僅明確了提高進口廢紙加工利用企業規模要求，打擊非法進口廢紙等行為，還規定自12月31日起全面禁止進口未經分揀的廢紙。

       在《方案》執行層面，目前國家已經暫停發放進口廢紙配額，這一情況使國產廢紙和紙廠手中剩余的進口廢紙變得奇貨可居，廢紙回收價格也相應飆升。北京市民夏女士告訴記者，以前紙箱子報紙也就是五毛一公斤，現在賣到一塊五六了。淘寶店家段銀滿則告訴記者，紙箱價格從去年底到現在翻了一倍多，快遞網點提供的紙箱更貴，而且有些型號的紙箱子還缺貨。全國多地的媒體報道均指出，廢紙的回收價格已經超過廢舊鋼鐵。這也直接導致原紙價格在今年8月以后加速上漲。

       與此同時，近年來國家環保部對“散亂污”企業的大力整治也在客觀上限制了紙品產能。今年4月起，環保部開始實施大氣污染防治強化督查，9月起又施行秋冬季大氣污染治理攻堅行動強化督查，兩次環保督查波及《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》所規定的京津冀大氣污染傳輸通道上“2+26”個城市里不符合環保要求的生產企業。

       記者在接觸紙箱廠的過程中發現，因為環保督查的壓力，許多小紙箱廠已經或正面臨限產、停產或關門。紙箱供不應求，快遞紙箱價格存在上漲壓力。

       紙箱價格上漲的同時，快遞業大量使用的紙質快遞袋的價格也上漲了。與紙箱不同的是，紙質快遞袋的上游原材料是紙漿。

       根據卓創資訊分析師常俊婷的解釋，由于中國的紙漿多為進口，今年以來美元價格上漲、進口成本提高，再加上運輸成本增加以及紙廠漲價推高紙漿價格等多重因素影響，紙漿價格與廢紙價格一樣保持了快速增長。

       《財經》根據國家統計局流通領域重要生產資料市場價格變動情況計算得出，2016年9月上旬至2017年10月上旬，紙漿價格累計上漲了56.07％。

       上游紙企的盛宴

       在本輪上漲之前，紙價已經多年處于低迷狀態。由于2008年金融危機之后的經濟刺激政策，原紙自2009年以來一直供大于求，均價逐年下跌200元-300元／噸，直至2016年下半年供需情況再次發生扭轉，紙價開始暴漲。得益于紙業原材料及產品價格的上漲，上游紙企一年多來業績和股價表現驚人，成為此次紙價暴漲中產業鏈上的最大贏家。2017年上半年，龍頭紙企博匯紙業凈利潤同比大漲1448.49％，達4.04億元，前三季度凈利潤同比增長469.6％，達6.1億元。

       《財經》根據二級市場股價，計算出了多家龍頭紙企近一年半以來的股價變動情況。統計如下：

       截至發稿，造紙股呈現出從10月9日的高位水平小幅回調的態勢，有分析師表示這可能與謹慎的投資者選擇這一時點獲利了結有關；同時，因為廢紙等原材料價格及運輸成本不斷上漲，也不排除市場正在修復對紙業的預期。

       并不是所有的紙企都能參加這場狂歡。上游紙企享受高額利潤與市場回報的同時，許多下游紙箱廠的壓力卻不小。

       “原材料價格漲得厲害，但是我們紙箱（價格）沒敢漲。”北京市通州區一家小紙箱廠的負責人表示。

       在紙箱制造的產業鏈上，一級廠為原紙企業，即那些受益于紙價大漲的企業，二級廠為紙板廠，比如生產瓦楞紙、箱板紙的企業，三級廠為紙箱廠。原紙廠多為大型紙廠，掌控著紙業的定價權，紙板廠不面對終端客戶，能夠隨原紙廠的漲價而即刻調價，但是，紙箱廠多為分散的小廠，面對的是終端客戶，能否調價、調多少全看議價能力；其次，紙箱廠往往與客戶以長期合同的方式鎖定未來一段時間的紙箱價格，因此沒有辦法輕易調價。

       京東物流公關負責人劉宇鑫向記者確認，因為京東與供應商簽訂的是長期性（一年以上）大合同，京東尚未提高紙箱采購價格。

       在上述紙箱廠負責人看來，與一級廠和二級廠的大幅盈利截然相反，三級廠成為了被上下游利益擠壓的“三明治”。

       這位負責人還表示，紙價的上漲不只是因為國家環保政策方面的原因，處于產業鏈上游的原紙企業及各個經銷商趁環保政策出臺之際囤貨居奇、哄抬紙價也是紙價暴漲的原因之一。

       河南某大型紙廠經銷商對這一觀點表示贊同，她表示：“鑒于市場供不應求的狀態，一方面紙廠有理由漲價；另一方面因為紙廠敢于借機漲價，漲得再高也有人要。”

       紙價的飆漲給許多小紙箱企業帶來了巨大壓力。“好多一級廠三到五天漲價一次，有時甚至一天調價兩次，一級廠的經銷商甚至通過囤貨的方式哄抬紙價，一級廠 一漲價，二級廠立刻隨著漲，但是三級廠只能自己承受。”紙箱生產商北京環樂科技負責人表示。

       不過，并非所有紙箱廠都無法調價。經營紙箱業務的“紙箱哥”合伙人宋淮明說，“紙箱哥”已經在合理的漲價范圍內，向客戶成功提價。

       因為經營可替代性低的高檔瓦楞紙和箱板紙，并借助龍頭議價能力和供應穩定性，合興包裝（002228.SZ）也向下游客戶提價，分流了一部分成本壓力。但是，合興包裝提價的幅度還是無法達到原材料成本快速上漲的幅度。數據顯示，該公司上半年綜合毛利率下跌2.2個百分點至15.4％。

       對于紙箱等紙品包裝企業所面臨的壓力，卓創資訊分析師國亞萍解釋，在上游原材料價格暴漲的壓力下，許多包裝企業雖然能夠在一定程度上提高供貨價格，但因為面對的是下游大客戶，提價空間沒有原紙企業那么大。

       快遞業的壓力

       快遞業是紙箱廠最大的客戶來源之一，它們也由此成為紙價多米諾的下一個沖擊對象。

       “紙價上漲（對快遞公司）一定是有壓力的。”一位在國際快遞、國內加盟與直營模式快遞公司都工作過的業內人士表示。快遞企業需要提供大量紙質快遞袋，為散戶和小企業提供紙箱等包裝，同時還要采購紙質運單及其他和紙相關的物料，這些對耗紙大戶快遞行業來說都是高昂的成本。此前環保紙膠帶一直沒能普及的原因就是快遞業無法承受其高成本。

       “快遞業的利潤這些年下滑很快，利潤率很低，而市場又很難接受快遞服務漲價，任何成本的增加都會形成對價格的挑戰。” 這位業內人士認為。韻達北京業務經理馮寶瑞在“十一”假期曾表示，因為消費者無法接受漲價，電商業務方面的運費并未調整，只有企業大客戶業務方面有0.1元至0.5元之間的漲價幅度。

       目前國內快遞公司運營模式分為網點加盟模式和直營模式兩種，多位快遞行業從業人員表示，相較于網點加盟模式快遞公司，紙價的上漲給直營模式快遞公司帶來的成本壓力更大。

       采用直營模式運營快遞業務的快遞公司，需要總部統一采購快遞包裝，負責包裝成本。采用加盟模式運營快遞業務的快遞公司，其網點70％－80％的業務來自電商，由電商提供包括紙箱在內的包裝；剩下20％－30％來自企業和散戶的業務中，大企業會自行負責紙箱包裝，網點需要解決小企業和散戶的紙箱包裝，也需要向總部購買紙質快遞袋等物料。

       馮寶瑞也表示，自制品牌紙箱的成本過高，所以各大加盟模式快遞公司不做自己的品牌紙箱，這樣就不用承擔大量紙箱帶來的高成本。

       業界俗稱的“三通一達”（中通、申通、圓通和韻達）及百世都是加盟制，順豐速運和京東集團下的京東物流以直營模式對網點進行統一管理。

       快遞企業對提價十分謹慎，在今年的紙價漲勢中一直按兵不動。然而，眼看著紙箱價格節節上升，快遞企業在“十一”黃金周假期過后終于還是繃不住了，紛紛作出調價的決定或準備。

       目前為止宣布調價的都是網點自行負責采購紙箱、且紙箱使用量更小的加盟制公司，直營公司暫時沒有調價。這實際上反映了加盟模式快遞公司總部與加盟網點之間“冰火兩重天”的局面。

       總部能夠獲得資本市場的“輸血”，可免受成本上漲的影響，但是網點需要從總部和外部采購物料，在紙價上漲和低價競爭策略的雙重壓力下，加盟商已經到了不得不提高快遞價格的地步。

       中通公關負責人李莎莎說，紙箱價格上漲后，“為避免引發消費者對于包裝導致快遞費用上漲的誤解”，中通網點普遍開始采取快遞費與包裝費分開計費的方式，由消費者自主選擇是否需要提供快遞包裝。也就是說，選擇快遞公司提供包裝的消費者，就需要承擔快遞漲價的費用。

       截止目前，快遞業的另一巨頭順豐速運還沒有漲價的消息傳出。該公司的公關負責人王璀一說，紙價帶動紙箱價格的上漲對公司運營總成本有一定影響，但紙箱的成本只是總成本中很小的一部分，因此不會導致運費或者終端產品漲價。

       對此，《快遞》雜志編輯戴元元的解釋是，相較于加盟模式快遞公司，直營的順豐利潤比較高，可以扛得住漲價壓力。順豐2017年上半年歸屬上市公司股東凈利潤為18.84 億元，遠高于其同行。

       誰為暴漲的紙價買單

       快遞公司還不是產業鏈的末端，它們服務的客戶主要來自電商領域，其中淘寶店主、微商等個體商戶受到的沖擊最為明顯。需要從紙箱廠直接采購紙箱的淘寶店主在接受采訪時普遍表示，紙箱價格雖然上漲了，但是考慮到消費者對價格的敏感性，他們不敢輕易提高包郵條件。

       賣石榴的的微商焦先生說，航空用紙箱子的價格從6元一個漲到了10元一個；一位蘋果種植戶則說，運送蘋果的紙箱子從2.5元一個漲到了4元一個，漲幅超過60％。“收入變少了，因為蘋果價格和去年一樣。”他說。

       天貓、京東等電商平臺體量大，對紙箱價格的上漲抗壓能力較強。但是，它們已經紛紛嘗試一些新的舉措，以降低紙箱用量，并采取更為環保的措施，化解紙價上漲帶來的影響。始于環保力量的紙價上漲，似乎正起到推動行業下游用環保方式應對的積極效果。

       劉宇鑫表示，通過簡化包裝、使用循環包裝袋、全降解包裝袋等，京東目前為止已成功減少數億紙箱的使用；通過用三層電子面單替代A5面單紙（每年節省5000噸以上紙張）及縮小物流標簽尺寸（每年節省上千萬平方米紙張），用紙量也正進一步減少。

       順豐也通過相似的方法，如優化包裝材料、推廣電子運單等方式，降低對紙的依賴。目前順豐已投入15萬新型可重復使用泡沫箱。

       阿里巴巴旗下提供快遞平臺服務的菜鳥網絡也在尋找應對紙箱價格上漲，為天貓、淘寶系電商確保紙箱供應的方法。菜鳥網絡綠色行動負責人牛智敬說，紙箱回收將是菜鳥今年“雙11”重點推行的環保行動。

       牛智敬表示，以杭州市為例，目前每周通過回收、消毒、再利用于快遞行業的廢舊紙箱超過1萬個。此外，菜鳥也在利用數據算法為貨品匹配合適的箱型，從而降低用紙量。

       也有業內人士對環保的高成本表示擔憂。快遞物流咨詢網首席顧問徐勇表示，紙箱回收成本太高。

       對此，牛智敬表示“不會出現轉嫁到快遞公司的費用”，菜鳥網絡在環保方面有專門的基金，目前這個蓄水池已經有3億元資金，為配合環保措施的商家提供補貼。劉宇鑫也表示京東有專項費用用來推進環保實踐。

       紙價會繼續漲下去嗎

       “十一”過后，廢紙價格終于結束了持續的上漲，出現了大幅下跌的局面，此局面由廣東地區傳導至全國。卓創資訊分析師徐玲認為，一方面是由于成品紙銷量有所放緩，作為原料的廢紙需求也有所降低；另一方面部分紙廠為規避過高的廢紙采購壓力選擇停收，引起其他紙廠及廢紙打包站恐慌出貨。但徐玲認為，目前的下跌只是階段性的。實際上，廢紙價格從10月22日開始又出現了反彈，以東莞玖龍紙業為例，其廢紙價格之前跌到1800元／噸，截至10月24日又漲至2150元／噸，累計提漲350元/噸。

       紙價確實仍存在著上漲的動力。從需求側方面看，四季度是傳統上的紙箱采購旺季，即將到來的“雙11”、“雙12”購物潮，以及年底之前消費量上升等因素都會推高紙價。

       供給側方面，鑒于四季度國家批復進口廢紙新配額的預期較弱，預計短期內廢紙漲價的趨勢難以調頭。而國家環保政策又規定了2019年底前我國將大幅減少未分揀廢紙種類和數量，因此分析師普遍認為，2018年進口廢紙配額將依舊緊張，紙價還會上漲。

       徐勇表示，如果紙價持續對快遞業構成壓力，快遞及電商還是會調整快遞費用。環樂科技負責人則認為，紙價的上漲最終會轉嫁到產品的銷售價上，再由消費者買單。

       淘寶買家吳潔表示，一般情況下，消費者不會感受到紙價上漲轉嫁為商品價格上漲，因為許多電商商品每一批的價格都會發生變化。